El consejo de administración como mecanismo de controevidencia para el mercado español

Resumen

Este trabajo analiza la influencia del consejo de administración, como mecanismo interno de gobierno, en el valor de la empresa. Los resultados muestran una relación positiva y recíproca entre la participación accionarial de los consejeros y la Q financiera, y negativa entre el tamaño del consejo y el valor de la empresa. La antigüedad de los consejeros, por un lado, y la composición del consejo, por otro, no presentan relaciones concluyentes con la Q. Finalmente, obtenemos evidencia de una relación de sustitución entre la propiedad de los consejeros y el porcentaje de miembros externos del consejo de administración, como mecanismos reductores de los conflictos de agencia.