La calidad de la información contable de las instituciones financieras europeasla gestión del resultado

Resumen

La presente tesis doctoral examina fundamentalmente tres objetivos generales: (i) indagar en los factores que influyen sobre la calidad de la información contable, en especial, el papel del supervisor prudencial sobre la práctica contable bancaria; (ii) analizar la relación del ciclo económico con la gestión del resultado bancario, en particular, el alisamiento del resultado; y (iii) comprobar la asociación entre la normativa contable de pérdidas crediticias y el comportamiento de concesión de crédito. Las motivaciones que nos llevaron a acometer la realización de este proyecto de investigación surgen, en primer lugar, como consecuencia de la importancia del sector financiero en la economía. Las entidades financieras poseen características especiales, y por ello son analizadas y reguladas también por las autoridades de supervisión prudenciales pertinentes. En segundo lugar, la importancia de la calidad de la información contable para la eficiencia de los mercados. En tercer lugar, el cambio normativo contable, en especial, la implementación del modelo de pérdidas incurridas de la Norma Internacional Contable 39 (NIC 39) en 2005 por el Reglamento 1606/2002/CE del Parlamento europeo y del Consejo. En cuarto lugar, la contabilidad de pérdidas crediticias debería ser considerada dentro del contexto general del ciclo económico y del comportamiento de la gestión con el ciclo. Por todo ello, la consecución de los objetivos generales planteados al inicio de la presente tesis doctoral se materializa en la realización de dos estudios empíricos. El primero examina el papel de los organismos prudenciales sobre el alisamiento del resultado de los bancos europeos cotizados tras la adopción de la NIC 39. En particular, analizamos la influencia de dos de los principales rasgos que caracterizan a los supervisores bancarios: (i) el poder de supervisión, y (ii) la independencia legal del supervisor, este último aspecto no analizado hasta la fecha sobre la gestión del resultado. El segundo, analiza el impacto de la reciente crisis financiera global sobre el comportamiento procíclico bancario. Para nuestros análisis utilizamos las cuentas anuales consolidadas de una muestra de bancos comerciales pertenecientes a 14 economías europeas. Los datos han sido recogidos a partir de la base de datos THOMSON ONE desde 2000 a 2013. En el caso del primer estudio, los resultados muestran la adopción de la NIC 39 efectivamente reduce el alisamiento del resultado a través de las pérdidas crediticias en los bancos europeos, aunque siguen alisando el resultado. Esta reducción es mitigada cuando el supervisor puede ejercer más presión (más poderoso), sin embargo, este efecto se ve mitigado por la independencia legal del supervisor respecto del gobierno y de la industria. Así pues, añadimos una variable adicional al debate sobre las características de la gobernanza del Mecanismo Único de Supervisión. Los resultados del segundo estudio muestran que el alisamiento del resultado depende de la intensidad de la crisis, es decir, los bancos alisan en mayor medida cuanto más agresiva es (crisis crediticia 2008-2009), y en cambio no lo hacen cuanto se torna moderada (crisis de la deuda soberana 2010-2013). Respecto a la relación de las pérdidas crediticias con la fluctuación del crédito, mientras el componente no discrecional de las pérdidas amplifica el ciclo del crédito, el discrecional expande el crédito, sin embargo, no encontramos evidencia durante la crisis financiera de que los directivos reconozcan pérdidas discrecional como herramienta anticíclica para conceder crédito. Como principales implicaciones, podemos decir que, en primer lugar, la contabilidad de pérdidas crediticias efectivamente no puede entenderse aisladamente del ciclo económico ni tampoco de la gestión del crédito. En segundo lugar, la gestión del resultado cambia a lo largo del tiempo al igual que la demanda de información se ajusta al nivel de incertidumbre. Y en tercer y último lugar, la visión prudencial sobre la contabilidad de pérdidas crediticias resulta inadecuada, pues los objetivos de los organismos prudenciales difieren de los emisores de normas contables. La tesis doctoral se ha estructurado como sigue. En la primera parte, compuesta por tres capítulos (Capítulo II, Capítulo III y Capítulo IV), representa el marco teórico sobre el cual se asienta este trabajo de investigación, donde se expone el marco regulatorio e institucional de las entidades de crédito, una revisión detallada de la literatura previa sobre la calidad de la información contable, en particular, la calidad del resultado, y más concretamente, el alisamiento del resultado mediante el uso de las pérdidas crediticias, y finalmente, la relación entre el sector bancario y el ciclo económico, donde se explicará de forma detallada la reciente crisis financiera. En la segunda parte, los Capítulos V y VI están dedicados a dos trabajos empíricos relacionados con los objetivos planteados. Por último, en el Capítulo VII presentamos las reflexiones finales de este trabajo de investigación y las potenciales vías futuras de investigación.