Bias, accuracy and explainability of the Ohlson (1995) valuation model vs. the traditional dividend, abnormal earnings and free cash flow modelsevidence from the Spanish stock market

  1. Íñiguez Sánchez, Raúl
  2. Reverte Maya, Carmelo
Revista:
Revista española de financiación y contabilidad

ISSN: 0210-2412

Año de publicación: 2012

Número: 153

Páginas: 89-118

Tipo: Artículo

DOI: 10.1080/02102412.2012.10779719 DIALNET GOOGLE SCHOLAR

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Resumen

El presente trabajo compara el sesgo, precisión y capacidad explicativa del modelo de valoración de Ohlson (1995) frente a los tradicionales modelos de descuento de dividendos, de resultado residual y de flujos libres de caja, utilizando una muestra de empresas españolas cotizadas en el periodo 2000-2008. El estudio replica el comportamiento que, en la práctica, llevaría a cabo un analista cuando se enfrenta a la tarea de estimar el valor de las acciones de una empresa, obteniéndose que el modelo de valoración más preciso es el de Ohlson (1995) que considera la variable "otra información" y que utiliza persistencias intermedias tanto para la evolución futura de los resultados anormales

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Información de financiación

* Acknowledgements: The authors gratefully acknowledge financial support from the Spanish Ministry of Education and Science and ERDF (ECO2008-06238-C02-01/ECON). ** Correspondence addresses: Raúl Iñiguez Sánchez. Departamento de Economía Financiera y Contabilidad. Universidad de Alicante. Carretera de San Vicente s/n , 03690 San Vicente del Raspeig, Alicante (España). Tel. +34 965903400 Extensión: 3140, E-mail: raul.iniguez@ua.es; Carmelo Reverte Maya. Departamento de Economía Financiera y Contabilidad. Universidad Politécnica de Cartagena. Facultad de Ciencias de la Empresa, c/Real, 3, 30201 Cartagena (España). Tel. +34 968325925. E-mail: carmelo.reverte@upct.es

Financiadores

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